全球动力电池领域竞争十分激烈。 动力电池全球第二大制造商LG新能源披露亮眼三季度财报，公司营收创下历史最高季度纪录。不过，LG新能源在动力电池领域的份额却出现下滑。 中国的宁德时代和比亚迪全球动力电池市场份额持续高增长，宁德时代在全球动力电池领域的地位已经远远甩开LG新能源，比亚迪凭借车辆销量高增长，全球市场份额已经连续2个月超越LG新能源，若比亚迪保持高速增长，全年的市场份额有望首次超过LG新能源，排在全球第二。 对于新能源汽车未来销量下滑的担忧，公募基金经理认为2023年的销量会明显超过市场预期，市场仍将延续景气向上趋势。 LG新能源第三季度营收创纪录 10月26日，LG新能源披露了2022年三季报，财报显示，LG新能源第三季度的收入达到7.65万亿韩元(即386.91亿元人民币)，超出市场预期的6.1万亿韩元，环比第二季度增长50.8%，同比2021年三季度增长89.9%，创下历史最高季度纪录。 从利润来看，LG新能源第三季度营业利润为5220亿韩元(即26.41亿元人民币)，远高于分析师平均预测的3720亿韩元。该公司第三季度净利润为1860亿韩元(即9.71亿元人民币)，去年同期为则亏损2330亿韩元。 不过，LG新能源第三季度净利润大幅低于分析师预测的2580亿韩元，公司解释称，主要原因是韩元走弱引发汇率损失。 在LG新能源业绩发布会上，公司首席财务官Chang-SilLee表示，第三季度强劲的业绩主要得益于欧盟和北美地区日益增长的动力电池需求，公司储能和新推出的IT设备用电池产品销售呈现增长趋势。 此外，规模经济、生产效率提升以及汇率等因素，提升了所有产品线的盈利能力。 截至9月底，LG新能源未完成订单约为370万亿韩元，接近去年同期两倍，其中约70%订单在北美，剩下的大部分订单则在欧洲。 LG新能源表示为确保其在全球电池行业的领先地位，首要目标是提高其在北美市场的产能。LG新能源预计到2030年，北美电动汽车市场的复合年增长率将达到33%，高于欧洲和中国的26%和17%。 年初，LG新能源就制定了五年内将北美市场收入提高两倍的目标。LG新能源提到，到2025年，包括与通用汽车、Stellantis和本田等知名汽车制造商在内的多个合资工厂，在北美市场的产能将达到250-260GWh。 谈及未来扩张计划，LG新能源也表示，计划增加在欧洲的产能和增加金属的直接采购。欧洲有可能效仿美国，根据《通货膨胀削减法》制定清洁能源法规，这对新能源产业是个巨大的机遇。关于LG能源在美国亚利桑那州建厂的计划，公司表示因原材料价格飙升推高了项目成本仍在考虑。 财报公布后，LG新能源在韩国股市的股价上涨超2%，公司自今年上市以来，股价已累计上涨74%。 市场份额连续2个月被比亚迪反超 10月6日，韩国研究机构SNEResearch发布了最新的全球动力电池数据。数据显示，今年8月，全球动力电池装机量45.7GWh，同比增长超90%，再创今年单月装机总量的新高。 得益于海外市场份额提升，宁德时代8月份全球动力电池装机量市场份额提升至39.3%，环比提升约6个百分点，这也是宁德时代单月全球市场份额最高的月份。 得益于整车销量剧增，比亚迪再次超越LG新能源占据全球动力电池装机量市场份额第二的位置，连续2个月排名第二。比亚迪8月份市场占有率14.3%，根据官方数据，比亚迪8月新能源汽车销量为17.49万辆。最新数据，比亚迪9月销量超过20万辆，意味着比亚迪动力电池装机量环比将继续增加。 LG新能源客户覆盖了通用、福特、本田和沃尔沃等知名汽车制造商，一度占据全球动力电池装机量第一的位置。LG新能源今年即便创造了创纪录的业绩，在全球动力电池装机量市场份额还是出现了下滑，多次被比亚迪的市场份额反超，8月份全球动力电池装机量市场份额从去年同期的18.1%降至11%，仅排名第三。 不过，在全球动力电池市场，LG新能源仍掌握话语权，是宁德时代最强劲的对手。 总的来说，全球注册的电动汽车电池总用量仍在高速增长，今年前8个月用量为287.6GWh，同比增长78.7%。全球动力电池装机总量连续26个月呈增长态势。 今年前8个月全球动力电池装机量排名前十企业分别是：宁德时代、LG新能源、比亚迪、松下、SKOn、三星SDI、中创新航、国轩高科、欣旺达和蜂巢能源。宁德时代、LG新能源、比亚迪和松下的市场份额分别为35.5%、13.7%、12.7%和8.3%。宁德时代和比亚迪市场份额在不断提升，LG新能源和松下的市场份额在不断下滑。宁德时代进一步巩固全球龙头地位，拉开与第2名的距离。比亚迪去年同期的市场份额仅排名第四，今年增长势头明显，排名第3，不过比亚迪与LG新能源前8个月动力电池装机量仅相差2.9GW，全年动力电池装机量极有可能在今年超过LG新能源，升至第2。 值得注意的是，全球动力电池装机量排名前十企业中有6家为中国企业，4家日韩企业。宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、欣旺达和蜂巢能源均为中国企业，6家公司前8个月的全球动力电池装机量均比去年同期增长1倍以上。而4家日韩企业全球动力电池装机量同比增速在5.3%至92.2%之间，不及中国企业增速。 新能源仍是基金经理配置重点 今年三季度以来，新能源板块股价迎来大幅回调。不过，从基金披露的三季度调仓轨迹以及对市场走势展望来看，新能源板块依然是公募基金配置重点。基金三季报数据显示，宁德时代是1110只公募基金产品的十大重仓股，比亚迪是396只公募基金产品的十大重仓股，天齐锂业是265只公募基金产品的十大重仓股。 如傅鹏博管理的睿远成长价值混合前十大重仓股中，宁德时代、金博股份、广汇能源为基金新晋重仓股，吉利汽车、沃森生物、国瓷材料退出基金前十大重仓股榜单，傅鹏博在季报中表示，三季度增加持有了跌幅较大的新能源和光伏板块。 银华基金李晓星也重回新能源赛道，宁德时代、天齐锂业等个股新晋其管理多只产品的前十大重仓股。如宁德时代、天齐锂业和隆基绿能等新晋银华心怡灵活配置混合基金的前十大重仓股。李晓星表示，在当前点位要用积极心态去挖掘市场机会。对于拥挤程度降至均值水平以下且业绩趋势可以兑现的行业，会更加关注基本面积极的变化，未来将通过投研工业化逐步弥补周期板块的投资短板。后市看好的板块包括新能源汽车、绿色能源、现代化军工、半导体设备材料、国产软件、人工智能等，在消费方向上看好高端消费、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税、农业以及医药国际供应链等板块。 一直看好新能源产业链上游的国投瑞银基金经理施成在三季报中表示，新兴产业的增速在2023年仍将十分迅猛，制造业的盈利会逐渐走过底部，在2023年迎来投资机会。新能源汽车方面，他认为2023年的销量会明显超过市场预期，目前整个电动汽车产业链的估值在历史低位，看好整体行业表现。TMT行业中，看好智能汽车等。 华夏新能源车龙头混合基金经理在三季报中表示，2022年三季度，全球新能源车市场延续景气向上趋势，国内销量在190万辆左右，同比保持翻倍增长，渗透率突破30%，预计在四季度旺季效应下，环比仍将持续走高；美国销量约25万辆，同比增长60%，渗透率维持在7%左右，静待美国新能源新车型的放量；欧洲销量预计在50万辆左右，同比增长10%，在二季度欧洲持平的情况下，三季度有一定的边际改善，地缘冲突导致的供应链短缺正逐步缓解。产业链排产同样能够印证行业的高景气，锂电池、材料排产环比都有明显增长。同时，碳酸锂价格稳步上行，也反映行业整体处于高景气度状态。 |
